公司公布 2025 年事迹速报，估计 2025 年公司达成营收 3.71 亿元， 同比裁减11.15%，归母净利润 6494.37 万元，同比裁减 20.21%，扣非归母净利润 6307.90万元，同比裁减 15.97%。受家电规模下逛比赛加剧影响， 咱们下调 2025 年赢余预测， 保卫 2026-2027 年赢余预测估计公司 2025-2027 年归母净利润诀别为 0.65（原 0.84） /0.97/1.11 亿元，对应 EPS 诀别为 1.42/2.13/2.43 元/股，对应该前股价的 PE 诀别为 26.9/18.0/15.7X， 咱们看好液冷效劳器火速增加+众款高代价效劳器滑轨新品希望放量， 保卫“增持”评级。

　　公司具备深挚的研发积淀与专利蕴蓄堆积，通过陆续加码研发加入，历经 6-7 代产物的迭代，不只达成了时间的升级，更将自决主旨专利深度嵌入客户产物，明显提拔了客户的更换本钱与长远依存度。公司效劳器滑轨产物种别构造完美，产物重要分为五类：滚珠型滑轨、摩擦型滑轨、 L 型、托盘型、方管型，此中，托盘型和方管型目前处于研发阶段。 效劳器滑轨客户方面v型导轨邦度圭表， 公司主旨客户蕴涵超聚变、曙光、海潮、新华三等邦内主流效劳器坐褥商，同时，公司也正在渐渐拓展新客户。

　　同比 2024 上半年增加超出一倍。2024 年液冷效劳器墟市占比前三的厂商诀别是海潮音讯、超聚变和宁畅，2025 上半年中邦加快效劳器墟市范畴到达 160 亿美元，2025 上半年从效劳器出货台数角度看海潮、新华三、宁畅居前三名，冷板式治理计划墟市据有率进一步降低。中邦液冷效劳器墟市正在 2024 年不绝仍旧火速增加，凭据 IDC 估计，据有约 43%的墟市份额。吞噬了七成足下的墟市份额。墟市范畴到达 23.7 亿美元，估计到 2029 年中邦加快效劳器墟市范畴将超出 1,2029 年墟市范畴将到达 162 亿美元。从厂商发卖额角度来看，2024-2029 年。

　　中邦液冷效劳器墟市年复合增加率将到达 46.8%，400 亿美元。液冷效劳器： IDC 数据显示，与 2023 年比拟增加 67.0%。AI 效劳器： 凭据 IDC 数据，此中，危机提示： 募投项目投产不足预期危机、原原料震动危机、墟市比赛加剧危机。